4月12日，美国工业集团艾默生（Emerson）和测量工具制造商NI（National Instruments，美国国家仪器公司）共同宣布，已达成了最终收购协议。艾默生将以每股60美元的现金，总值82亿美元，收购NI公司。市场下行阶段一向是收购案的高发期，今年年初便有多起并购案发生。半导体并购再次受到关注。

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艾默生将进入半导体测试设备市场

NI公司是全球主要的测试和测量系统设备公司之一，擅长提供软件测试解决方案，可提高产品开发效率，使企业以更快的速度、更低的成本将产品推向市场。NI在2022年的收入为16.6亿美元，在40多个国家开展业务，产品线涉及半导体和电子、运输、航空航天等市场。

赛迪顾问集成电路产业研究中心总经理滕冉表示，近年来NI公司在积极拓展半导体测试业务。由于物联网概念的兴起，很多的混合信号芯片和MEMS传感器成为主流，这些要求越来越高的客制化测试设备需求渐增，NI软硬件结合的平台可以提供更灵活可靠的测试、测量和控制等多方面的解决方案。通过对NI公司的收购，可以使艾默生进入更广泛的市场。

艾默生首席执行官 Lal Karsanbhai 在一份声明中也表示：“这些能力使艾默生产业多元化，进入具有吸引力且不断增长的市场，如半导体和电子产品、交通运输和电动汽车。”

此外，近年来艾默生一直致力于成为一家工业自动化设备供应商，NI的灵活和模块化的系统级测试解决方案具有开放和可互操作的软件平台，对艾默生的技术与产品线是一个有益的补充。“现在有越来越多的应用型的企业或者终端企业在反向收购半导体设备公司，未来这将是一个趋势。”滕冉指出。

今年是收购高发期？

市场下行阶段一向是收购案的高发期，企业通过收购促进成长，扩充旗下阵营，以加强业务护城河。近期，半导体行业发生了多项收购事件，除本次艾默生对NI的收购之外，此前发生的瑞萨电子收购Panthronics、英飞凌收购GaN Systems、安森美收购格芯工厂等都引起业界的广泛关注。

对此，腾冉认为：“今年市场处于下行阶段，企业的估值会做适当下调。在这个阶段进行投资并购，尤其是做兼并，对企业来说是一个很好的时间点。所以我们判断今年会是一个收购案的高发期。”

从收购特点来看，今年的收购多属于扩充产品线，为未来朝新市场拓展做准备。比如今年3月瑞萨电子对无线通信芯片设计公司Panthronics的收购，将丰富瑞萨电子的连接技术产品阵容，将其业务范围扩展到金融科技、物联网、资产跟踪、无线充电和汽车应用中高需求的近场通信（NFC）应用领域。3月初，英飞凌以8.3亿美元收购GaN Systems，使英飞凌进一步扩大了在宽禁带半导体领域的业务版图。2月份，安森美完成收购格芯半导体位于纽约东菲什基尔的12英寸晶圆厂，使其8英寸晶圆转换为12英寸。

不过从国内市场来看，现在还没有到国内发生企业大规模并购的时期。芯谋咨询研究总监宋长庚此前接受采访时表示，对芯片企业来说，并购是扩充自身产品线的主要方式之一，并购一支研发与销售团队可使企业更加快速地进入一个新的市场，往往比企业自己开发、组建销售团队更加快捷。但是国内多数企业的创立者更加愿意独立发展，而非被并购。在市场转冷后，可以看到一些企业出现资金紧张，以至断链的情况，但企业间出现大规模并购的意愿依然不强。

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